“茅臺2025年市值可達1.85萬億元，比目前市值高出一倍多。”

“炒茅臺者醉翁之意不在酒，在乎借茅臺打開高價股的空間。”

安信證券日前公布的研報觀點和知名財經人水皮文章的觀點，將圍繞著貴州茅臺(600519)股價的爭論推向了高潮。

網紅和和超級IP，眼下這么評價貴州茅臺(600519)也不為過。年初至今，從330多元漲至現在的677.95元。市場上甚至有人預估，明年茅臺提價，茅臺每股收益大概是27塊錢，按照現在約30倍市盈率計算的話，那就是800塊錢左右。

對于今年在懷疑目光中一路走來，動態市盈率已經達35倍的貴州茅臺，各路人馬仍然是仁智見仁智者見智。

股價一路新高“挺茅派”揚眉吐氣

本周五茅臺股價再創歷史新高，截至周五收盤，股價收報677.95元，漲幅4.29%，市值達到8516億元，今年以來，貴州茅臺(600519)漲幅逾100%。將K線圖時間拉長，每一個節點買入如果一直持有，那都是賺的。

早期看好貴州茅臺是奉行價值投資的私募基金。作為最堅定的私募大佬但斌在今年2月24日發表微博稱，“茅臺就是液體黃金，但比金山更可貴!金山還有挖光的一天，但只要赤水河的水在流淌，中國的白酒文化隨著中華民族的崛起淵源流長，茅臺就是永不枯竭的金山!”

5月23日，他在微博上發表了著名的“用一億元賭茅臺股價在2018年底達到600元”的賭約;而就在這前一天，他在微博上又發表了“茅臺一萬年不倒”的言論。

不久前他還曾在微博上調侃：為什么茅臺沒有泡沫，因為茅臺是白酒啊，不是啤酒。他日前接受媒體采訪時還表示，貴州茅臺(600519)迎來了“戴維斯雙擊”，仍然看好貴州茅臺股價，目前按照最高限來持倉茅臺。

同時，一些券商紛紛看好貴州茅臺，其中中泰證券認為“2020年茅臺凈利潤有望達550億元以上，屆時市值也有望突破1.4萬億，上調12個月目標價至810元。”

天風證券和中銀國際分別將貴州茅臺目標價上調至800元和750元。中金公司認為，茅臺等品牌主導的高端酒市場料將迎來爆發性增長，特別包含1500元-15000元的輕奢消費型的高端酒，包括生肖茅臺、陳年茅臺酒等，高端白酒消費的潛能才剛剛打開，預計2018-2020年三年間飛天茅臺的出廠價提升幅度分別為22%、15%、15%，同時通過加大發貨量控制零售價格過快提升，茅臺的渠道料繼續下沉，拓展到中國的三四五線城市和互聯網，直接面對消費者，上調目標價22.11%至845元。

是泡沫還是價值回歸?“懷疑者”不乏其人

貴州茅臺(600519)股價瘋狂上漲，是泡沫還是價值回歸?爭論從開始上漲一直持續到今天。

之前就有券商研究員發表觀點認為，貴州茅臺、五糧液、洋河“三瓶白酒”加起來的市值已經等于整個軍工板塊的市值，這極其不合理。

經濟學者韓志國五月底在微博中公開炮轟但斌質疑其“操縱”了茅臺股價，他指責但斌作為一個私募經理卻在今年4月公布了其旗下33只基金持有貴州茅臺股票數量，并在各種場合(貴州茅臺站臺)公開推薦貴州茅臺，同時增持貴州茅臺，其有關茅臺一萬年不倒言論，以及1億元對堵茅臺2018年股價達600元的行為，可能涉嫌利用信息優勢操縱股價，誘騙買賣證券以及懷疑其與貴州茅臺是否存在內幕交易。

韓志國甚至直接喊話證監會應對但斌進行立案調查，還公道公義給市場和社會。