節(jié)后酒企提價(jià) 提前完成銷售任務(wù)

投資要點(diǎn)：

投資策略

A股入富與國(guó)際接軌，消費(fèi)板塊偏好性較強(qiáng)。2018年9月27日，富時(shí)羅素將A股納入體系，此為A股既入摩之后第二次被納入全球股票指數(shù)體系。

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外資對(duì)于市場(chǎng)空間大、格局穩(wěn)定、業(yè)績(jī)確定性高的標(biāo)的具有偏好性，在A股中，消費(fèi)股龍頭在各自的細(xì)分市場(chǎng)市占率較高，擁有定價(jià)權(quán)，中國(guó)特色飲食習(xí)慣所特有的產(chǎn)品如白酒具有較高的行業(yè)壁壘，品牌力強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定。外資資金的流入有利于消費(fèi)股板塊估值體系的重塑和完善，持股比例提高后換手率縮短，更有利于長(zhǎng)期價(jià)值的體現(xiàn)。白酒板塊在旺季動(dòng)銷下估值面臨修復(fù)。國(guó)慶前白酒板塊在經(jīng)歷下跌后迎來(lái)估值修復(fù)，漲幅在食品飲料板塊中靠前，主要原因在于中秋國(guó)慶的旺季動(dòng)銷沖淡了投資者的悲觀情緒。而隨著中秋與國(guó)慶旺季的到來(lái)，白酒在節(jié)假日前的動(dòng)銷表現(xiàn)優(yōu)秀，投資者對(duì)白酒動(dòng)銷的擔(dān)憂逐漸減弱，中報(bào)酒企的業(yè)績(jī)表現(xiàn)依舊優(yōu)秀，在當(dāng)前估值下白酒具有較好的投資價(jià)值和吸引力。國(guó)慶前食品飲料板塊連續(xù)兩周漲幅第一，在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)上具有較好的布局機(jī)會(huì)。國(guó)慶后白酒價(jià)格依然保持穩(wěn)定，飛天茅臺(tái)一批價(jià)在1700元左右，五糧液一批價(jià)在830元左右。行業(yè)內(nèi)的提價(jià)政策不斷，2018年10月1日起，今世緣上調(diào)國(guó)緣品牌部分主導(dǎo)產(chǎn)品出廠價(jià);洋河海天夢(mèng)系列、雙溝珍寶坊系列將全面停貨，同時(shí)大幅提高終端供貨指導(dǎo)價(jià);古井貢酒公司核心單品古8終端成交價(jià)上調(diào)10元/瓶，提價(jià)政策均在國(guó)慶后實(shí)施，一方面在于主要酒企已基本完成年度銷售任務(wù)，另一方面節(jié)后成為白酒企業(yè)提升品牌價(jià)值的良好機(jī)遇。

板塊一周行情回顧

上周食品飲料指數(shù)周漲幅為3.03%，漲幅位列第1。食品飲料行業(yè)細(xì)分板塊內(nèi)，食品綜合(4.13%)、調(diào)味發(fā)酵品(3.43%)和白酒(3.37%)表現(xiàn)相對(duì)靠前，葡萄酒(-1.03%)、黃酒(-0.56%)和軟飲料(-0.08%)表現(xiàn)相對(duì)較弱。

本周重點(diǎn)公告和新聞

亳州古井銷售有限公司于9月17日下發(fā)通知，將公司核心單品古8終端成交價(jià)上調(diào)10元/瓶，于10月1日起執(zhí)行。

從10月1日起，洋河海天夢(mèng)系列、雙溝珍寶坊系列將全面停貨，同時(shí)大幅提高終端供貨指導(dǎo)價(jià)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、食品安全問(wèn)題、原料成本上升、消費(fèi)增速不達(dá)預(yù)期