次高端白酒中報超預期，有望提前結束股價修正繼續上漲。

業績高增長的預期兌現、短期缺乏股價催化劑、三季度資金調倉等因素使得白酒板塊，特別是一線白酒進行一輪股價修正。經過連續三周的股價消化，目前我們形成兩個判斷：

其一、一線白酒的股價和市值在一段時間內仍將保持穩定。

其二、隨著山西汾酒、口子窖以及古井貢酒的中報超預期，次高端白酒有望提前結束本輪股價修正，迎來股價上漲。

快消品回暖，繼續看好基本面改善的食品公司。

截至上半年，多方數據疊加渠道終端的觀測，都在論證快消品的整體改善。消費者信心增強提振需求，前期去庫存和供給側改革也使得生產投放更加合理，二者一綜合，渠道庫存周轉加快，終端動銷改善，銷量和收入增長都表現出回暖跡象。我們認為快消品回暖會持續，繼續看好基本面真實改善的食品公司。

重點推薦伊利股份和雙匯發展;克明面業、洽洽食品、恒順醋業等食品公司，緊隨快消品的恢復及改善，下半年也會有機會;而前期股價強勢、漲幅較大的涪陵榨菜和中炬高新等，經過一輪股價快速上漲，目前市場關注度較高，也愿意給更高的估值，向上還有空間。

重點推薦個股：

伊利股份、雙匯發展、恒順醋業、克明面業、中炬高新;

山西汾酒、古井貢酒、沱牌舍得;貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖。

風險提示：

宏觀經濟不景氣，銷售環境惡化，食品安全問題等。