7月份有一份大禮,那就是釀酒板塊,每到下半年,尤其是在7~11月份的5個(gè)月中,釀酒飲料板塊都會(huì)出現(xiàn)一波固定的走強(qiáng),哪怕是在股市處于弱勢(shì)格局下也是如此。
首先,季節(jié)性旺季到了7月進(jìn)入暑假,同時(shí)下半年的節(jié)日也比較多,如國(guó)慶、中秋等都會(huì)刺激“金九銀十”的消費(fèi)高峰出現(xiàn)。
人們無論是出外旅游還是走親訪友,對(duì)酒類需求都很高,而且這和價(jià)格無關(guān),很多高檔的酒類價(jià)格不菲,卻依然有非常多的消費(fèi)群體。例如,過去幾年茅臺(tái)的增長(zhǎng)源自其價(jià)格大幅下降后的份額擠壓(高端白酒下降20%但茅臺(tái)收入增長(zhǎng)近30%,市場(chǎng)份額提升20個(gè)點(diǎn))。
其次,漲價(jià)周期下半年是酒類產(chǎn)品漲價(jià)的時(shí)間,特別是高檔白酒,漲價(jià)空間巨大,業(yè)績(jī)提升空間也很大,這會(huì)給股價(jià)帶來強(qiáng)勁的推動(dòng)力。
高檔白酒本身具備稀缺性,尤其是釀酒工藝的特殊性,即便擁有同樣的原料和配方,沒有獨(dú)特的酒窖資源也無法釀出數(shù)百年歷史的酒來,正是這樣的不可替代性使得其擁有了其他板塊不可比擬的提價(jià)能力。酒類行業(yè)是一個(gè)高度壟斷性的行業(yè),上市公司本身有自主定價(jià)權(quán),特別是高檔白酒的消費(fèi)群體本身就是高收入群體,他們消費(fèi)高檔白酒就如同奢侈品消費(fèi)一樣,越是價(jià)格高越稀缺越體現(xiàn)其價(jià)值。
2016年6月份,茅臺(tái)一批價(jià)上漲至860元左右,下半年中秋旺季,茅臺(tái)一批價(jià)依然上行預(yù)期強(qiáng)烈。這也為白酒行業(yè)估值提升帶來了空間。如國(guó)窖1573宣布從2016年6月30日開始進(jìn)行提價(jià)15%,而銷售數(shù)據(jù)也現(xiàn)實(shí)今年1~5月國(guó)窖1573動(dòng)銷已實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。價(jià)漲量增成為如今白酒行業(yè)的普遍特征。
最后,“抱團(tuán)取暖”、“高價(jià)股穩(wěn)定”
因?yàn)榫祁惏鍓K穩(wěn)定增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)、良好的品牌價(jià)值、自主定價(jià)能力、資源的稀缺性,使得其股價(jià)持續(xù)走高,而這樣穩(wěn)健的走勢(shì)能夠給予投資者中長(zhǎng)期的回報(bào),使得大量資金買入并持有,也就形成了前面提到的良性循環(huán)。
如今隨著茅臺(tái)、五糧液等一線主流品種的價(jià)值提升,尤其是貴州茅臺(tái)股價(jià)早就刷新了歷史新高。貴州茅臺(tái)不僅奪回第一高價(jià)股的寶座,更是已經(jīng)來到了320元,較5178點(diǎn)時(shí)的高點(diǎn)漲了25%,而同期滬指卻跌了超過40%以上,這實(shí)際上就是典型的“抱團(tuán)取暖”與“高價(jià)股穩(wěn)定”效應(yīng)。
對(duì)于白酒股的投資機(jī)會(huì),實(shí)際上由于過去4年的大調(diào)整,經(jīng)歷了塑化劑、禁酒令等事件,整個(gè)行業(yè)業(yè)績(jī)都不好,一批白酒股被ST甚至是*ST,面臨退市邊緣,而伴隨著業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn),不僅摘帽了,更是帶來了價(jià)值重估。最近一段時(shí)間以來,水井坊漲了80%,酒鬼酒更是接近翻倍,同樣從歷史跌幅巨大角度來看,金種子酒、山西汾酒,也可以關(guān)注。