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    階段底部有望形成 轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性牛市

    2015-06-28 11:29  中國(guó)酒業(yè)新聞  佳釀網(wǎng)  字號(hào):【】【】【】  參與評(píng)論  閱讀:

    IPO資金全面解凍,期待的持續(xù)反彈卻未能實(shí)現(xiàn),反而遭遇重挫,滬指昨日大跌3.46%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅更是達(dá)到5.23%,兩市共超過(guò)100只個(gè)股跌停,跌幅超過(guò)7%的個(gè)股超過(guò)600只,投資者情緒再度降至冰點(diǎn),不過(guò)面對(duì)短期的過(guò)度調(diào)整,長(zhǎng)城證券指出,短期市場(chǎng)的調(diào)整幅度已經(jīng)過(guò)大,階段性底部下周有望出現(xiàn),下半年市場(chǎng)從全面性牛市向結(jié)構(gòu)性牛市過(guò)渡。

    大市風(fēng)向

    長(zhǎng)城證券:牛市未結(jié)束

    此輪牛市的邏輯,是在寬松貨幣環(huán)境下由轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、兼并重組概念觸發(fā),目前改革還在進(jìn)行,特別是國(guó)企改革才剛剛開(kāi)始,各行業(yè)內(nèi)的兼并重組也正在如火如荼地進(jìn)行中,牛市匆匆結(jié)束的話,對(duì)國(guó)家、對(duì)企業(yè)都有不利的影響。雖然國(guó)家意志未必能完全在資本市場(chǎng)上貫徹并體現(xiàn),但至少目前看,這種邏輯共識(shí)并沒(méi)有被破壞。

    長(zhǎng)城證券指出,站在中期的角度,本輪牛市并沒(méi)有結(jié)束,下半年大概率會(huì)從全面性牛市向結(jié)構(gòu)性牛市過(guò)渡,從燎原之火向浪沙淘金過(guò)渡。結(jié)構(gòu)性牛市并非否認(rèn)指數(shù)不會(huì)創(chuàng)新高,而是認(rèn)為可能會(huì)出現(xiàn)類似2007年“5·30”后的大幅分化,部分個(gè)股持續(xù)上漲,指數(shù)創(chuàng)新高,而很多個(gè)股不再創(chuàng)出新高的情形。

    結(jié)合對(duì)市場(chǎng)上多維數(shù)據(jù)的分析,目前短期調(diào)整幅度過(guò)大,階段性底部有望形成,市場(chǎng)再往下的空間有限,可調(diào)整倉(cāng)位結(jié)構(gòu),關(guān)注國(guó)企改革層面的投資機(jī)會(huì),同時(shí)自下而上,選擇積極利用資本市場(chǎng),通過(guò)兼并重組等形式完成行業(yè)整合,企業(yè)決心較大,且未來(lái)成功概率較大的一些成長(zhǎng)型個(gè)股機(jī)會(huì)。

    市場(chǎng)關(guān)注度:★★★★★

    驅(qū)動(dòng)周期:中長(zhǎng)期

    重點(diǎn)關(guān)注:資金面

    行業(yè)熱點(diǎn)

    白酒股迎三條新主線機(jī)會(huì)

    從白酒最主要的三個(gè)消費(fèi)場(chǎng)景來(lái)看,白酒行業(yè)的長(zhǎng)期趨勢(shì)是向好的,具有不可替代性。

    中信證券認(rèn)為,首先,限制“三公消費(fèi)”使相關(guān)消費(fèi)遭遇斷崖式下跌,地方性名酒遭遇產(chǎn)品降級(jí),但基數(shù)調(diào)整到位,已無(wú)邊際影響。其次是商務(wù)消費(fèi),中國(guó)人生性較靦腆,需要白酒推進(jìn)感情和商務(wù)談判,紅酒優(yōu)雅無(wú)法取代,且紅酒價(jià)格不可憑外觀辨認(rèn),高端白酒在商務(wù)宴飲場(chǎng)合有標(biāo)志作用,具有大眾共識(shí)的公允價(jià)值,代表主人對(duì)客人的重視程度。因此從文化本源和公允價(jià)值兩方面,白酒在商務(wù)宴飲中不可替代。再次是大眾消費(fèi),高端白酒走下神壇,性價(jià)比凸顯,家庭聚飲和送禮需求驟升。

    從目前白酒行業(yè)的新主線來(lái)看,國(guó)企改革、腰部爆發(fā)和預(yù)調(diào)酒值得期待。

    中信證券表示,主線一是國(guó)企改革,食品飲料企業(yè)半數(shù)是國(guó)企,酒企新生,國(guó)企改革意義深遠(yuǎn)。洋河股份國(guó)企改革后9年銷售收入翻了36倍,成為標(biāo)桿;老白干酒有望復(fù)制經(jīng)典,國(guó)企改革即將走到最后一步,業(yè)績(jī)彈性大,區(qū)域拓展空間大;五糧液值得關(guān)注。主線二則是布局中端產(chǎn)品,搶灘腰部市場(chǎng)。貴州茅臺(tái)推出“一曲三茅”,發(fā)力大眾醬酒市場(chǎng),2015年目標(biāo)25億元;五糧液2015年低度酒目標(biāo)20億元,特曲頭曲目標(biāo)翻番;洋河股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更多元,天之藍(lán)和海之藍(lán)覆蓋腰部?jī)r(jià)位段。主線三是預(yù)調(diào)酒,渠道和營(yíng)銷能力為推廣成功的主要考量,在跟進(jìn)的白酒企業(yè)中看好洋河股份。

    白酒行業(yè)年初至今漲幅為28.2%,嚴(yán)重落后大盤,成為低估值價(jià)值洼地,在牛市下半程震蕩行情中將受關(guān)注。

    市場(chǎng)關(guān)注度:★★★★

    驅(qū)動(dòng)周期:中短期

    重點(diǎn)關(guān)注:白酒量?jī)r(jià)變化

      關(guān)鍵詞:白酒板塊 白酒股  來(lái)源:每日財(cái)經(jīng)  劉明濤
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