渠道信心高漲 白酒龍頭強(qiáng)化

1、總體感覺

2018年，市場對經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)普遍悲觀及擔(dān)憂，去年秋季的長沙糖酒會(huì)，從酒廠和銷售渠道的反饋信息偏負(fù)面，加速了市場的悲觀，去年下半年白酒股從高點(diǎn)下跌了50%，這種悲觀預(yù)期隨著北上資金的持續(xù)買入和春節(jié)前銷售的好轉(zhuǎn)，被逐步扭轉(zhuǎn)，股價(jià)也走出低谷。

本次成都的春節(jié)糖酒會(huì)，許多廠商和經(jīng)銷商反饋春節(jié)銷售超此前預(yù)期，普遍預(yù)期扭轉(zhuǎn)，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)，真實(shí)的消費(fèi)需求仍相對剛性，消費(fèi)升級勢頭依然強(qiáng)勁。經(jīng)過今年春節(jié)的消化，經(jīng)銷商庫存壓力也較2018秋糖時(shí)降低，不少經(jīng)銷商反饋節(jié)后庫存達(dá)歷史最低水平。

今年春糖最受關(guān)注的是五糧液的新品策略，對于此舉措，五糧液經(jīng)銷商、其他名優(yōu)酒企、第三方咨詢機(jī)構(gòu)均表示是在做正確的事。提價(jià)成功不僅僅是利好五糧液本身，更具備對整體行業(yè)打開價(jià)格空間、有利于行業(yè)接下來2-3年發(fā)展勢頭的重大意義。

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2、資本市場人員參與度持續(xù)高漲

經(jīng)歷春節(jié)前后，白酒股的大漲后，今年春糖又沖洗吸引了眾多的關(guān)注。此次春糖的調(diào)研活動(dòng)從3月17日開始至22日結(jié)束，跨周末、歷時(shí)長，但仍有投資人堅(jiān)持到了最后。買方除研究員外，不少基金/投資經(jīng)理也來參加各種公司及渠道調(diào)研活動(dòng)。投資人中外國人的面孔也出現(xiàn)在兩大龍頭公司的經(jīng)銷商大會(huì)和會(huì)后答謝宴席中，其調(diào)研方式也越來越入鄉(xiāng)隨俗。

白酒股的“糖酒會(huì)行情”情緒也非常高漲，18日五糧液經(jīng)銷商大會(huì)期間，白酒板塊多股漲停，五糧液股價(jià)甚至出現(xiàn)近年來唯一的漲停。

3、和往年的不同

整體感覺今年布展的雜牌較去年有所減少，人流更往名優(yōu)品牌酒企集中，名酒企業(yè)布展的陳列更加突出核心產(chǎn)品。名優(yōu)酒企呈現(xiàn)出更加開放的交流態(tài)度，有的酒企主動(dòng)組織投資人交流活動(dòng)，有的酒企接待多個(gè)場次的交流活動(dòng)。

在今年春糖的各個(gè)交流活動(dòng)中，被更加頻繁的提到的是“品質(zhì)”。品質(zhì)繼品牌之后成為影響經(jīng)銷商、消費(fèi)者選擇的關(guān)鍵要素。同時(shí)高端酒向龍頭集中的趨勢更加明顯，消費(fèi)者在高端酒的選擇上更加注重品牌和文化底蘊(yùn)，更加向茅五瀘集中。