漲的歡、賣(mài)不動(dòng)、強(qiáng)分化 2019白酒“糾纏”？

新年伊始，又是預(yù)判行業(yè)走勢(shì)的季節(jié)。

2019年，白酒市場(chǎng)走勢(shì)如何?要想做出準(zhǔn)確判斷并不困難，梳理進(jìn)入2019年1月后，白酒在股票市場(chǎng)、終端市場(chǎng)、品牌分化情況，就可以發(fā)現(xiàn)，2019年或許是白酒行業(yè)“糾纏”年。

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01、股市上漲 原因待定

1月15日，A股釀酒板塊全線飄紅。數(shù)據(jù)顯示：當(dāng)日白酒板塊18只股票整體漲幅6.17%，舍得酒業(yè)、山西汾酒、老白干酒、酒鬼酒均漲停。舍得酒業(yè)漲幅為10.02%，山西汾酒漲幅為10.01%，老白干酒與酒鬼酒漲幅均在9.98%。其他幾大白酒龍頭企業(yè)的股票也大幅上漲。

除此以外，啤酒板塊7只啤酒股票整體漲幅為6.29%，青島啤酒漲停，收盤(pán)價(jià)36.4元，燕京啤酒與重慶啤酒漲幅均超過(guò)4%。葡萄酒板塊6只股票整體上漲3.15%，張?jiān)�A漲幅4.05%。

對(duì)此有分析人士認(rèn)為：臨近春節(jié)，對(duì)酒類(lèi)消費(fèi)預(yù)期增加，刺激酒類(lèi)板塊整體上漲。同時(shí)隨著刺激內(nèi)需政策逐步落地，白酒可能迎來(lái)市場(chǎng)利好。

也有不同意見(jiàn)認(rèn)為：盡管從2018年三季報(bào)，以及少數(shù)酒企發(fā)布的2018年度業(yè)績(jī)公告看，白酒上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯。但其銷(xiāo)售費(fèi)用率增速，大大超過(guò)營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)，說(shuō)明市場(chǎng)“費(fèi)用推動(dòng)”趨勢(shì)明顯，缺乏持續(xù)性。有券商認(rèn)為白酒行業(yè)“三年一周期”，2016年酒業(yè)復(fù)蘇以來(lái)正好三年，因此白酒行業(yè)2019年走勢(shì)并不樂(lè)觀。

對(duì)2019年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，不樂(lè)觀判斷已經(jīng)成為主流。“股市是經(jīng)濟(jì)晴雨表”，但事實(shí)證明，二者聯(lián)動(dòng)性并不明顯，因此此次釀酒板塊的全線上漲，屬于市場(chǎng)反應(yīng)還是游資炒作，甚至“回光返照”，只有仔細(xì)觀察以后，才能得出結(jié)論。

02、旺季縮短 總體銷(xiāo)售不旺

股市漲的好，市場(chǎng)銷(xiāo)售怎樣呢?有調(diào)查顯示，面臨即將來(lái)臨的春節(jié)旺季，白酒并未表現(xiàn)出銷(xiāo)售上的“價(jià)量齊升”。

根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查反饋，目前除茅臺(tái)一貨難求，五糧液、國(guó)窖1573主銷(xiāo)品牌銷(xiāo)售較好外，很多品牌都出現(xiàn)了銷(xiāo)量同比下降，與過(guò)去相比，白酒市場(chǎng)總體銷(xiāo)售不旺。

為了加快產(chǎn)品銷(xiāo)售，各大白酒品牌都在開(kāi)展大力度促銷(xiāo)。在北京市場(chǎng)：有商家洋河42度海之藍(lán)產(chǎn)品買(mǎi)兩瓶減40元，天之藍(lán)買(mǎi)兩瓶減80元：52度劍南春買(mǎi)兩瓶減70元;水井坊高端品牌甄釀八號(hào)買(mǎi)一瓶減30元。

隨著年底臨近物流停運(yùn)，廠家向渠道商庫(kù)存轉(zhuǎn)移已經(jīng)告一段落，市場(chǎng)表現(xiàn)為真實(shí)需求拉動(dòng)。如果春節(jié)銷(xiāo)售達(dá)不到預(yù)期，2019年白酒行業(yè)可能受到較大影響。

03、弱肉強(qiáng)食 分化明顯

2018年，白酒行業(yè)到底如何?數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度，整個(gè)白酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入478.75億元，較上年同期增長(zhǎng)11.99%，為2016年二季度以來(lái)最低增速;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)160.62億元，較上年同期增長(zhǎng)11.52%，為2016年三季度以來(lái)最低增速。整個(gè)白酒行業(yè)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)均大幅放緩，在總體增長(zhǎng)下降前提下，白酒行業(yè)弱肉強(qiáng)食，分化更為明顯。

2018年底以來(lái)，多家白酒企業(yè)宣布市場(chǎng)停貨。如洋河股份宣布： 2018年12月30日起，公司洋河海天夢(mèng)產(chǎn)品已全面停止向江蘇市場(chǎng)經(jīng)銷(xiāo)商供貨。瀘州老窖股份有限公司宣布：自2019年1月3日起，公司對(duì)國(guó)窖1573經(jīng)典裝重慶區(qū)域停止供貨。

上述企業(yè)敢于宣布停貨，因?yàn)槟甓热蝿?wù)已經(jīng)完成，銷(xiāo)售壓力不大。還有的企業(yè)是為了消解市場(chǎng)庫(kù)存壓力，為提價(jià)做準(zhǔn)備。

相比上述，更多的中小企業(yè)就處于銷(xiāo)售困難、回款慢、資金鏈緊張的窘境。而2018年內(nèi)發(fā)生的多起酒企資本并購(gòu)，如川酒集團(tuán)控股宜賓敘府酒業(yè)，已經(jīng)顯示出棋局重新“洗牌”的趨勢(shì)。

總結(jié)上述現(xiàn)象，可以看到：2019年白酒行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始逐漸告別高增長(zhǎng)，重新尋找方向。“洗牌”、“重構(gòu)”趨勢(shì)明顯。也許，在各種力量的左右下，“糾纏”會(huì)成為2019市場(chǎng)關(guān)鍵詞。