巴菲特為何不投資茅臺(tái)

在中國(guó)巴粉心中，巴菲特投資了茅臺(tái)，那就圓滿(mǎn)了。這種情感，就像觀(guān)眾期待影視劇中兩個(gè)同樣優(yōu)秀與完美的單身男女能牽手一樣的善良與殷切。

讓中國(guó)廣大的巴粉、茅粉們非常的心塞或者說(shuō)非常遺憾的是，巴菲特先生好像是從來(lái)都沒(méi)有看上過(guò)茅臺(tái)，至少?zèng)]聽(tīng)人提及過(guò)。

伯克希爾.哈撒韋、巴菲特或者說(shuō)芒格先生，為什么他們對(duì)茅臺(tái)都不感興趣?

帶著這個(gè)問(wèn)題，庖丁解酒團(tuán)隊(duì)問(wèn)了一遍朋友，得到的答復(fù)大多是：你怎么會(huì)有這樣奇怪的問(wèn)題，沒(méi)想過(guò)這個(gè)問(wèn)題，呵呵。

百思不得其解，得不到答案，只好自己瞎猜猜。呵呵，雞蛋、鞋子、蕃茄盡管飛過(guò)來(lái)。看庖丁解酒團(tuán)隊(duì)如何來(lái)猜巴菲特不買(mǎi)茅臺(tái)的理由：

理由1：巴菲特看不懂茅臺(tái)

從巴菲特自己的投資理念看、按照巴粉的理解來(lái)分析，巴菲特先生看不懂茅臺(tái)，似乎沒(méi)有太多的道理。 如上第二部分的理解，無(wú)論是安全邊際、護(hù)城河、持續(xù)性增長(zhǎng)等來(lái)看，茅臺(tái)都是不錯(cuò)的獵物，值得投資與長(zhǎng)期持有。更主要的是，董寶珍、但斌等信徒都在茅臺(tái)上驗(yàn)證過(guò)價(jià)值投資理念是有效的。

或許，他不太懂茅臺(tái)明明供不應(yīng)求，為何不適當(dāng)漲價(jià)，卻還要限價(jià)。

或許，他不懂太茅臺(tái)當(dāng)前所有問(wèn)題癥結(jié)在于產(chǎn)能，為何不去想法設(shè)法提高產(chǎn)能，在保證品質(zhì)的前提下。這產(chǎn)能背后有何秘密?

或許，他不懂茅臺(tái)之于中國(guó)主流人群的社交價(jià)值，到底是什么。

理由2：巴菲特不信任茅臺(tái)管理層

巴菲特說(shuō)：我投資股票，所在企業(yè)的管理層一定要優(yōu)秀。

巴菲特說(shuō)：無(wú)論企業(yè)有多么誘人的前景，與壞人打交道做成一筆好生意，從來(lái)沒(méi)有遇到過(guò)。

巴菲特最看重的企業(yè)管理層的優(yōu)秀品質(zhì)有三點(diǎn)：一是理性(專(zhuān)業(yè)能力)。二是正直(良好品德)。三是拒絕慣性(學(xué)習(xí)能力)。

在巴菲特投資控股的企業(yè)中，一位身高1米5、工作至103歲的B夫人，讓他佩服得無(wú)地投地。在1983年巴菲特收購(gòu)了她的位于內(nèi)布拉斯加的家具商場(chǎng)后，不堪忍受孫輩讓她離開(kāi)管理崗位(孝順之錯(cuò))，憤怒的95歲B夫人再度在對(duì)門(mén)創(chuàng)業(yè)，幾年間就打敗了原來(lái)她賣(mài)給巴菲特的、由她孫輩接管的家具城，逼得巴菲特再次收購(gòu)，并讓她為其愉快的工作到103歲去世前。

巴菲感慨說(shuō)：我寧愿和灰熊打架，也不愿與B夫人競(jìng)爭(zhēng)。

難道，茅臺(tái)的管理層還不夠優(yōu)秀?

其實(shí)，茅臺(tái)也有一位B夫人式靈魂人物。

他，就是季克良先生

理由3：巴菲特看不懂酒業(yè)

或許是巴菲特看不懂酒業(yè)，按巴菲特所講，超過(guò)自己的能力圈的不碰，好像也不對(duì)。因?yàn)椋�巴菲特在快消品、食品方面，有過(guò)非常多且非常成功、金額非常大的投資，如：可口可樂(lè)、喜詩(shī)糖果、亨氏等。

中國(guó)白酒，根植于中國(guó)傳統(tǒng)文化，有著5000年歷史底蘊(yùn)，在所有酒飲行業(yè)中，是占據(jù)最大的份額的市場(chǎng)，以及賺取了最主要的利潤(rùn)。

不懂中國(guó)酒業(yè)，這根本不是什么問(wèn)題，想想可口可樂(lè)在美國(guó)的樣子。

理由4：巴菲特不投資中國(guó)

這一點(diǎn)上，或是是真的誤解。巴菲特，應(yīng)該不會(huì)有投資大鱷索羅斯那樣的偏見(jiàn)，對(duì)于共產(chǎn)主義思潮、社會(huì)主義理想或政黨。畢竟，索羅斯在阻擊香港時(shí)曾遭遇慘痛損失。

事實(shí)上，巴菲特2004年曾投資過(guò)中石油(國(guó)有、央企)、2007年退出，也投資過(guò)當(dāng)初還不太知名的王傳福以及他的比亞迪汽車(chē)，而且時(shí)至今日仍在持有。

中國(guó)，已是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，誰(shuí)也無(wú)法忽視。就在5月7日的當(dāng)天股東大會(huì)上，查理.芒格先生還公開(kāi)表達(dá)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、A股市場(chǎng)的看好，巴菲特也笑言道：芒格剛剛制造了一條新聞，現(xiàn)在中國(guó)A股比美股更具投資價(jià)值。

理由5：巴菲特可能真老了

從年齡上講，巴菲特87歲、芒格93歲，的確老了。但是，他們并非是頑固不化。巴菲特最大的興趣就是看企業(yè)年報(bào)、看報(bào)紙，專(zhuān)注的看了一輩子。投資過(guò)很多企業(yè)、跨越很多的行業(yè)，這都是需要不停的學(xué)習(xí)。

關(guān)鍵，他還很謙虛。

他承認(rèn)投資IBM是個(gè)失誤，錯(cuò)過(guò)亞馬遜(電商及云計(jì)算)是犯了錯(cuò)誤，他認(rèn)為貝佐斯是一個(gè)偉大的創(chuàng)業(yè)家。

一個(gè)注重學(xué)習(xí)、謙虛的人

你能說(shuō)他老嗎?

理由6：巴菲特?fù)?dān)心A股機(jī)制

在5月7日的股東大會(huì)上，巴菲特、芒格公開(kāi)說(shuō)中國(guó)A股市場(chǎng)還不是一個(gè)成熟的市場(chǎng)，投機(jī)思想盛行，有前途但是需培育。

機(jī)制不太成熟的市場(chǎng)，是他不敢進(jìn)入的原因?

90%以上交易主體是散戶(hù)，讓他不敢收割嗎?

理由7：巴菲特?fù)?dān)心退出問(wèn)題

從在股東大會(huì)上的表述看，巴菲特似乎對(duì)中國(guó)產(chǎn)生了濃厚興趣。從曾投資過(guò)中石油、比亞迪來(lái)看，他們并不反對(duì)投資中國(guó)企業(yè)或股票，也不反對(duì)所投的企業(yè)是否國(guó)有控股的。

不過(guò)，有一點(diǎn)還是值得注意，巴菲特投資中石油、比亞迪，都是在香港市場(chǎng)上。這又說(shuō)明什么? 香港，與內(nèi)地市場(chǎng)的最大區(qū)別是什么?

證券朋友說(shuō)，是資本進(jìn)出自由度問(wèn)題。

現(xiàn)在，不是開(kāi)通了滬港通、深港通嗎?如果巴菲特想投資，還是有很多的渠道與方式。

假如，貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液、洋河有一天也在香港或境外上市，巴菲特或他的公司伯克希爾.哈撒韋會(huì)不會(huì)來(lái)投資中國(guó)白酒企業(yè)呢?

庖丁解酒發(fā)現(xiàn)猜來(lái)猜去，也弄不明白

這到底是為什么?

而，這個(gè)答案只有巴菲特知道。如此多優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè)，得不到他的青睞?這是股神巴菲特的遺憾?又或是巴粉的?可能，還是沒(méi)答案。而，提出這個(gè)問(wèn)題僅僅，源自一位中國(guó)巴粉向巴菲特致敬!