三、投資策略：白酒仍要買(mǎi)入，大眾精選龍頭

白酒：從高端酒和區(qū)域龍頭二季度的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，仍是預(yù)期中的高增長(zhǎng)，背后是強(qiáng)勁的消費(fèi)升級(jí)和集中度提升，龍頭企業(yè)價(jià)量策略更具前瞻性。區(qū)域龍頭估值修復(fù)到高端酒水平，二季度業(yè)績(jī)趨勢(shì)向上，短期仍存在機(jī)會(huì)，擇機(jī)布局。茅臺(tái)需求量和價(jià)格穩(wěn)步上行，五糧液發(fā)貨和庫(kù)存并無(wú)擔(dān)憂(yōu)，建議以全年視角買(mǎi)入一線(xiàn)龍頭及全國(guó)化次高端，繼續(xù)買(mǎi)入高端白酒(茅五瀘)及大眾白酒(汾酒、洋河、古井、水井坊、口子、舍得、順鑫)。

大眾品：成本上漲推動(dòng)下，加速大眾品行業(yè)集中和品牌化，與13年邏輯節(jié)奏相似，但分化會(huì)更為明顯，建議精選大眾品子行業(yè)和公司。繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注高景氣度的調(diào)味品板塊(中炬、恒順、海天、榨菜)，繼續(xù)買(mǎi)入乳業(yè)龍頭(伊利、蒙牛)和啤酒龍頭(華潤(rùn))，以及低線(xiàn)消費(fèi)受益的細(xì)分食品龍頭(絕味、好想你)，關(guān)注新品帶來(lái)彈性和競(jìng)品提價(jià)帶來(lái)性?xún)r(jià)比的養(yǎng)元飲品和百潤(rùn)股份。

四、本周市場(chǎng)回顧

五、下周重要信息提示

六、行業(yè)重點(diǎn)公司估值表