徽酒集團籌謀IPO 安徽支持省內(nèi)重點酒企兼并重組(2)

實際上，前些年行業(yè)外資本高調(diào)進入徽酒，除了高盛、聯(lián)想在口子窖和迎駕貢酒上獲得不錯回報外，多數(shù)案例并不理想。近期市場傳出老白干酒停牌是為收購聯(lián)想集團旗下文王酒業(yè)等白酒資產(chǎn)，雙方均尚未正面回應(yīng)。去年12月6日，聯(lián)想集團豐聯(lián)酒業(yè)將旗下4家酒企的股權(quán)集體“轉(zhuǎn)移”到文王酒業(yè)，此舉也被視為是做“兩手準(zhǔn)備”：假設(shè)出售不成，也可以依靠文王注冊地安徽臨泉國家級貧困縣的優(yōu)勢來走IPO的道路。

從近幾年的情況看，愿意接盤徽酒企業(yè)的往往是外地酒企，或者是一些強勢白酒經(jīng)銷商去收購上游資源，而非同行并購。在安徽其他地方名酒中，曾幾易其主的沙河，去年10月被下游經(jīng)銷商永龍酒業(yè)收購。至于歐陽修曾賦詩“焦陂八月新酒熟，秋水魚肥膾如玉”贊美的焦陂酒，2002年被中糧集團入主，到2015年又被出讓給阜陽本土企業(yè)安徽天韻集團。

行業(yè)變局在即

有品牌的老字號徽酒企業(yè)狀況堪憂，無品牌的小酒廠更是艱難。盡管非上市公司和行業(yè)協(xié)會都沒有發(fā)布明確的數(shù)據(jù)，但證券時報記者市場調(diào)研獲悉，目前規(guī)模在10億元左右及以上的徽酒企業(yè)僅5～6家，品牌集中度大幅提高。

在2011年，古井貢、迎駕貢、口子窖和金種子銷售額分別為33億元、29億元、21億元和18億元，宣酒、皖酒、文王、明光等也在10億元左右級規(guī)模，徽酒第一、第二方陣間差距不大。

2016年的數(shù)據(jù)顯示，徽酒品牌間、企業(yè)間的分化已經(jīng)明顯。古井集團2016年營收較5年前翻番，達到76億元;迎駕貢酒2016年凈利潤預(yù)計同比增長25%~35%，達6.63億元~7.16億元;口子窖去年營收約28.6億元。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金種子酒近年來的業(yè)績下滑，也是在前幾年的調(diào)整期中被區(qū)域內(nèi)強勢企業(yè)搶奪了市場份額。

這是個容不得酒企犯錯的時刻。“市場總量在縮減，某個品牌有1個億的銷售增長，背后可能就是其他品牌2個億市場的消失”，合肥惠迪酒業(yè)陳傳學(xué)舉例稱，今年春節(jié)古井大單品“年份原漿”和口子窖銷售大好，但他代理的一些中低檔品牌白酒和系列酒則不樂觀，“文王、沙河王、明光、臨水等下滑都很厲害”。

換句話說，徽酒前三甲是在擠壓式的增長中得到了發(fā)展。招商證券在2月28日的徽酒專題電話會議中表示，“消費者的品牌意識越來越強，所以在2015~2016年間安徽很多非品牌類的產(chǎn)品銷量越來越差，龍頭酒企更多是擠占了那些非品牌的雜牌酒的原有份額。”

徽酒的分化，也正是國內(nèi)白酒行業(yè)繼續(xù)調(diào)整的一個縮影。白酒行業(yè)消費升級爆發(fā)時點來臨，行業(yè)即將迎來巨變。